ஃபெடரல் ரிசர்வின் வட்டி விகித உயர்வு மற்றும் அட்டவணை சுருக்கல் ஆகியவை எஃகு சந்தையை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன?

முக்கியமான நிகழ்வுகள்

மே 5 அன்று, ஃபெடரல் ரிசர்வ் 50 அடிப்படைப் புள்ளிகள் வட்டி விகித உயர்வை அறிவித்தது; இது 2000-ஆம் ஆண்டிற்குப் பிறகு ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய வட்டி விகித உயர்வாகும். அதே நேரத்தில், ஜூன் 1 அன்று மாதத்திற்கு 47.5 பில்லியன் டாலர் என்ற வேகத்தில் தொடங்கிய தனது 8.9 டிரில்லியன் டாலர் இருப்புநிலைக் குறிப்பைக் குறைத்து, மூன்று மாதங்களுக்குள் படிப்படியாக அதன் உச்சவரம்பை மாதத்திற்கு 95 பில்லியன் டாலராக உயர்த்துவதற்கான திட்டங்களையும் அது அறிவித்தது.

Ruixiang விமர்சனங்கள்

மார்ச் மாதத்தில் ஃபெட் அதிகாரப்பூர்வமாக வட்டி விகித உயர்வு சுழற்சியில் நுழைந்தது, முதல் முறையாக வட்டி விகிதங்களை 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்த்தியது. இந்த முறை 50 அடிப்படைப் புள்ளிகள் வட்டி உயர்வு எதிர்பார்க்கப்பட்டது. அதே நேரத்தில், அது ஜூன் மாதத்தில் மிதமான தீவிரத்துடன் தனது இருப்புநிலைக் குறிப்பை படிப்படியாகக் குறைக்கத் தொடங்கியது. பரவலாகக் கவலையளிக்கும் இறுதிக்கட்ட வட்டி விகித உயர்வுப் பாதை குறித்து, பவல் கூறுகையில், எதிர்காலத்தில் 75 அடிப்படைப் புள்ளிகள் வட்டி விகித உயர்வுக்கான சாத்தியக்கூறை மறுத்து, அடுத்த சில கூட்டங்களில் மேலும் 50 அடிப்படைப் புள்ளிகள் வட்டி விகித உயர்வு குறித்த விவாதம் நடத்தப்பட வேண்டும் என்று குழு உறுப்பினர்கள் பொதுவாக நம்புவதாகக் கூறினார்.

ஏப்ரல் 28 அன்று அமெரிக்க வர்த்தகத் துறையால் வெளியிடப்பட்ட முதல் மதிப்பீட்டுத் தரவுகளின்படி, 2022-ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் அமெரிக்காவின் உண்மையான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி, ஆண்டு அடிப்படையில் 1.4% சரிந்துள்ளது. இது 2020-ஆம் ஆண்டின் இரண்டாம் காலாண்டிற்குப் பிறகு அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தில் ஏற்பட்ட முதல் சுருக்கமாகும். இந்த பலவீனம் ஃபெடரல் ரிசர்வின் கொள்கை நடவடிக்கைகளைப் பாதிக்கும். கூட்டத்திற்குப் பிந்தைய செய்தியாளர் சந்திப்பில் பேசிய பவல், அமெரிக்கக் குடும்பங்களும் வணிகங்களும் நல்ல நிதி நிலையில் இருப்பதாகவும், தொழிலாளர் சந்தை வலுவாக இருப்பதாகவும், பொருளாதாரம் ஒரு "மென்மையான தரையிறக்கத்தை" அடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுவதாகவும் கூறினார். ஃபெடரல் ரிசர்வ் குறுகிய காலப் பொருளாதாரம் குறித்துக் கவலைப்படவில்லை, ஆனால் பணவீக்க அபாயங்கள் குறித்துக் கவலை கொண்டுள்ளது.

மார்ச் மாதத்தில் அமெரிக்க நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) ஆண்டுக்கு ஆண்டு 8.5% அதிகரித்துள்ளது, இது பிப்ரவரி மாதத்தை விட 0.6 சதவீதப் புள்ளிகள் அதிகமாகும். கொரோனா வைரஸ் தொடர்பான வழங்கல் மற்றும் தேவை ஏற்றத்தாழ்வுகள், உயர்ந்த எரிசக்தி விலைகள் மற்றும் பரந்த விலை அழுத்தங்கள் ஆகியவற்றைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில் பணவீக்கம் அதிகமாகவே உள்ளது என்று ஃபெடரல் ரிசர்வின் கொள்கை வகுக்கும் அமைப்பான ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி ஒரு அறிக்கையில் தெரிவித்துள்ளது. ரஷ்ய-உக்ரைன் மோதல் மற்றும் அது தொடர்பான நிகழ்வுகள் பணவீக்கத்தின் மீது கூடுதல் மேல்நோக்கிய அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகின்றன, மேலும் பணவீக்க அபாயங்கள் குறித்து அக்குழு மிகுந்த கவலை கொண்டுள்ளது.

மார்ச் மாதம் முதல், உக்ரைன் நெருக்கடி வெளிநாட்டு எஃகு சந்தையில் ஆதிக்கம் செலுத்தி வருகிறது. இந்த நெருக்கடியால் ஏற்பட்ட விநியோகப் பற்றாக்குறையின் காரணமாக, வெளிநாட்டு எஃகு சந்தை விலைகள் கணிசமாக உயர்ந்துள்ளன. அவற்றுள், ஐரோப்பிய சந்தை விலை பெருந்தொற்றுக்குப் பிறகு ஒரு புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது, வட அமெரிக்க சந்தை விலை வீழ்ச்சியிலிருந்து ஏற்றத்திற்கு மாறியுள்ளது, மற்றும் ஆசிய சந்தையில் இந்திய ஏற்றுமதி விலைப்புள்ளிகளில் கணிசமான அதிகரிப்பு காணப்பட்டது. ஆனால், விநியோகம் மீண்டு வருவதாலும், அதிக விலைகளால் தேவை ஒடுக்கப்படுவதாலும், மே தினத்திற்கு முன்பு வெளிநாட்டு சந்தை விலைகளில் சரிசெய்தல் அறிகுறிகள் தென்படுகின்றன, மேலும் நமது நாட்டின் ஏற்றுமதி விலைப்புள்ளிகளும் குறைக்கப்பட்டுள்ளன.

பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் நோக்கில், இந்திய ரிசர்வ் வங்கி மே 4 அன்று, தனது முக்கிய வட்டி விகிதமான ரெப்போ விகிதத்தை 40 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்த்தி 4.4% ஆக நிர்ணயிக்கும் என அறிவித்தது; ஆஸ்திரேலியா 2010-க்குப் பிறகு முதன்முறையாக மே 3 அன்று வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தத் தொடங்கியது, அதன் முக்கிய வட்டி விகிதத்தை 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்த்தி 0.35% ஆக நிர்ணயித்தது. இந்த முறை ஃபெடரல் வங்கியின் வட்டி விகித உயர்வு மற்றும் இருப்புநிலைக் குறைப்பு ஆகிய அனைத்தும் எதிர்பார்க்கப்பட்டவையே. பண்டங்கள், அந்நிய செலாவணி விகிதங்கள் மற்றும் மூலதனச் சந்தைகள் ஆரம்பக் கட்டத்திலேயே இதைப் பிரதிபலித்துள்ளன, மேலும் சந்தை அபாயங்கள் திட்டமிடப்பட்ட காலத்திற்கு முன்பே தணிந்துள்ளன. பிற்காலத்தில் 75 அடிப்படைப் புள்ளிகள் கொண்ட ஒரே நேர வட்டி விகித உயர்வை பவல் மறுத்தது, சந்தையின் கவலைகளையும் போக்கியது. அதிகபட்ச வட்டி விகித உயர்வு எதிர்பார்ப்புகளின் காலம் முடிவுக்கு வந்திருக்கலாம். உள்நாட்டு அளவில், ஏப்ரல் 29 அன்று நடைபெற்ற மத்திய வங்கியின் சிறப்புக் கூட்டத்தில், நியாயமான மற்றும் போதுமான பணப்புழக்கத்தைப் பராமரிக்கவும், உண்மையான பொருளாதாரத்தின் நிதித் தேவைகளை நிதி நிறுவனங்கள் சிறப்பாகப் பூர்த்தி செய்ய வழிகாட்டவும் பல்வேறு பணவியல் கொள்கைக் கருவிகளைப் பயன்படுத்த வேண்டும் என்று கூறப்பட்டது.

உள்நாட்டு எஃகு சந்தையில், இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து எஃகுக்கான தேவை குறைவாக இருந்து வருகிறது, ஆனால் சந்தை விலை செயல்திறன் ஒப்பீட்டளவில் வலுவாக உள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், வலுவான எதிர்பார்ப்புகள், அதிகரித்து வரும் வெளிநாட்டு விலைகள் மற்றும் பெருந்தொற்றால் ஏற்பட்ட மோசமான விநியோகப் போக்குவரத்து போன்ற பல்வேறு காரணிகளாகும். பெருந்தொற்று திறம்படக் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட பிறகு, ரூய்சியாங் ஸ்டீல் குழுமம் நிறுத்தி வைக்கப்பட்டிருந்த கார்பன் எஃகு உற்பத்திப் பிரிவை மீண்டும் தொடங்கி, 100-க்கும் மேற்பட்ட நாடுகளில் உள்ள வெளிநாட்டுப் பயனர்களுக்கு உயர்தரப் பொருட்களைத் தொடர்ந்து வழங்கும்.